智通財經APP獲悉，2月6日，香港證監會召開第三次數字資產諮詢小組會議，並邀請持牌虛擬資產交易平台共同討論香港數字資產未來的監管發展。會議期間，與會者討論了加強數字資產生態系統的計劃，包括提升持牌虛擬資產交易平台的流動性，以及進一步擴展產品和服務類型的監管舉措。 香港證監會中介機構部執行董事兼數字資產諮詢小組主席葉志衡博士表示：“香港證監會一直致力推動香港建立蓬勃和可持續發展的數字資產市場。在迎來象徵自強不息的馬年之際，我們重申，在創新與穩健的投資者保障之間取得平衡極為重要。透過與業界持份者緊密合作，確保我們的監管政策是務實、有效且得宜。” 在ASPIRe路線圖中的支柱Re(Relationships關係)下，香港證監會將繼續通過數字資產諮詢小組，積極與持牌虛擬資產交易平台合作，以推動建立具韌力及全球競爭力的數字資產生態系統。 資料來源：AASTOCKS

金管局總裁余偉文表示，收到36份穩定幣發行人牌照申請，相關審核和研究工作差不多完成，當局爭取於3月發出首批穩定幣發行人牌照。 余偉文在立法會會議上重申，初步目標只會發出非常少量牌照。金管局已向部分申請人要求提供額外資訊，例如穩定幣應用場景詳情、風險管理包括反洗錢安排或者投資儲備資產，在收到所有所需資訊後會盡快做出決定。 他稱，爭取3月發牌，但首輪發牌數目一定不多，以安穩為目標。穩定幣的發展一定要穩健、以風險為本，因此在評核穩定幣牌照申請時，其中一個重要關注是申請機構的風險管理能力，尤其在反洗黑錢方面。 他又提到，根據香港的監管框架，將來營運者若有任何跨境活動，無論是中國內地或者新加坡、倫敦、東盟，均須遵守當地監管規定。 被問到是否有申請人停辦申請，余偉文稱，金管局收到36份申請並正在評估中，希望盡快做出決定及發牌。 香港穩定幣條例於去年8月1日生效，至8月底，向金管局表達意向申請穩定幣牌照的共有77宗，這些機構包括銀行、科技企業、證券/資產管理/投資公司、電商、支付機構、初創/web3企業等。 資料來源：信報

財政司司長陳茂波昨日繼續在瑞士達沃斯參與世界經濟論壇年會的活動。他出席由數字資產企業安擬集團舉辦的早餐會議時表示，香港作為國際金融中心，採取積極且穩慎的態度發展數字資產，自2023年起，香港已向11家虛擬資產交易台發牌，並預計於今年稍後發出穩定幣牌照。 陳茂波表示，特區政府也以身作則推動代幣化的發展，包括發行了三批代幣化綠色債券，總額約21億美元，並推出監管沙盒以鼓勵應用創新。 其後，陳茂波分別與多位出席年會的經濟體和區域組織官員會面，包括泰國副總理兼財政部長Ekniti Nitithanprapas、海灣阿拉伯國家合作委員會秘書長賈西姆．布代維、埃及投資和外貿部長Hassan El Khatib、瑞士聯邦財政部國際金融事務國務秘書Daniela Stoffel等，就國際政經貿形勢和共同關心的議題交流看法，並討論加強雙方在經貿、金融、產業發展、數字轉型等方面的合作。 資料來源：明報

港府提出發展虛擬資產的政策宣言已過3年，虛擬資產交易平台是最早推出的牌照框架。不過，最先獲牌的OSL（0863.HK）及HashKey（3887.HK）仍錄虧損，暫未可證明在現行框架下，本港商機可支持平台持續營運。有大行預計，OSL起碼要到2027年才會錄盈利；Hashkey高層亦坦言，盈利並非最核心的經營指標，關鍵是公司有否足夠現金支撐長期發展。 綜合市場人士分析，本港加密貨幣零售市場有限，疊加近期加密貨幣行情遜色，傳統機構配置加密貨幣比預期慢，合規成本高，持牌者仍陷困局。市場正處整合階段，雖然證監會已批出11個牌照，惟恐市場容量無法承載，預期會出現汰弱留強。 OSL及HashKey為本港最早獲牌的兩間虛產平台，分別於2020年及2022年獲牌。據公司財報，去年上半年兩間平台營運商仍錄虧損，OSL虧損4020萬元，較前年同期虧損1797萬元擴大；HashKey則虧損高達5.07億元，較前年同期7.73億收窄。 散戶市場細 監管受掣肘 兩間公司收入相若，OSL上半年收入2.58億元，公司提到交易量上升主要由場外交易業務所帶動。花旗報告指出，OSL在香港受監管的加密貨幣場外交易市場中，佔超過60%市場；而HashKey發展綜合服務下，收入稍勝，達2.84億元，惟HashKey的支出及成本顯著更高，達6.27億元，當中研發開支近2.6億元、銷售及營銷開支1.8億元。報表上曾出現「資不抵債」的情況，去年6月底負債淨額為15.8億元。 平台投入期料未完結，Hashkey集團董事長首席執行官肖風直言，盈利不是公司最核心的經營指標，未來2至3年時間關鍵時期要保持有足夠投入。OSL積極併購合規平台及公司亦需持續投入，花旗預計相關成本集中前期發生，料OSL續蝕兩年，2025年淨虧損5900萬元，2026年淨蝕1.04億元。 平台轉盈難處之一是在內地嚴禁虛擬資產買賣下，本港散戶市場有限。曾擔任HashKey Exchange首席執行官的翁曉奇指出，本港平台流動性相對不夠，最重要還是要有客戶，香港散戶市場不大，如果能接入國際市場可能好一點，但實行起來亦有難度。 有業內人士認為，全球離岸平台競爭激烈，持牌模式受監管掣肘難以搶佔市場。儘管證監會將允許平台透過共享訂單簿連接全球流動性，但仍面臨來自各司法管轄區的監管協調及挑戰。 [...]

據彭博報道，受惠於美國總統特朗普推行的親加密貨幣政策，穩定幣交易量去年創下歷史新高。根據Artemis Analytics數據顯示，2025年穩定幣總交易量激增72%，達到33萬億美元。其中，由Circle開發的數碼美元USDC以18.3萬億美元的交易額位居榜首，而Tether旗下的USDT則錄得13.3萬億美元。 「天才法案」帶動機構試水 穩定幣是一種旨在模仿主流資產價格的加密貨幣。特朗普政府對此採取擁抱態度，並於去年7月通過專門針對穩定幣的《天才法案》（Genius Act）。而政策明朗化亦帶動機構對該技術的廣泛採用，包括渣打銀行、Walmart及亞馬遜等巨頭均在探索推出相關產品。此外，特朗普家族的加密貨幣企業World Liberty Financial亦於去年3月推出名為USD1的穩定幣。 Circle首席戰略官Dante Disparte表示，《天才法案》為穩定幣設定清晰的法律標準，人們選擇USDC是因為它提供全球最深厚的流動性和最高水平的監管信任。 去中心化平台份額跌 [...]

財庫局和證監會今日（24日）就設立虛擬資產交易及託管服務提供者發牌制度的立法建議，聯合發表諮詢總結。財庫局及證監會今日同時就另外設立就虛擬資產提供意見的服務提供者及虛擬資產管理服務提供者的發牌制度，展開進一步公眾諮詢，為期一個月。 為期兩個月的公眾諮詢在今年八月完成，其間就虛擬資產交易服務提供者和虛擬資產託管服務提供者的擬議發牌制度分別收到101份和93份意見書，來自市場參與者、行業組織、商會和專業團體等。大部分回應者均明確表示，支持在虛擬資產交易平台發牌制度於2023年6月實施後擴展監管範圍，將虛擬資產交易和託管服務納入其中。他們認為這是促進香港數字資產生態圈穩健及可持續發展的關鍵一步。此外，回應者普遍支持擬議的監管要求及實施安排的整體方向，同時在某些方面提出優化建議及尋求釐清。 擬議的虛擬資產交易服務提供者發牌制度，將與《證券及期貨條例》（第571章）下適用於傳統證券交易活動的第1類（證券交易）受規管活動的制度基本一致。至於就虛擬資產託管服務提供者，擬議的發牌制度將會聚焦於管理與在香港保管客戶虛擬資產私鑰相關的風險，以應對虛擬資產託管的核心風險，加強客戶資產安全。 財庫局局長許正宇表示：「我們提出就虛擬資產交易和託管服務提供者建立發牌制度是完善數字資產法律框架的重要一步。建議的發牌制度在促進巿場發展、管理風險及保障投資者之間穩慎地取得平衡，有助實現我們構建值得信賴及可持續數字資產生態圈的願景，從而打造香港為數字資產創新的全球中心。」 證監會行政總裁梁鳳儀表示：「我們在建立虛擬資產監管框架方面可謂取得重大進展，透過構建可信、具競爭力及可持續的生態圈，確保香港在數字資產市場發展中繼續處於全球領先地位。而我們對負責任創新抱有堅定不移的承諾，正為一個活力和韌性兼備的生態圈奠下基礎，對香港金融市場及整體經濟的長遠發展將大有裨益。」 與此同時，因應諮詢所得的意見，財庫局與證監會今日就另外設立就虛擬資產提供意見的服務提供者及虛擬資產管理服務提供者的發牌制度展開進一步公眾諮詢。原先建議將相關虛擬資產活動納入虛擬資產交易服務提供者的發牌制度之下。經修訂的監管方案將有別於原先的建議，而是以傳統證券市場上同類服務的監管制度為藍本，將能為市場參與者釐清不同虛擬資產發牌制度下受監管活動的涵蓋範圍。進一步諮詢為期一個月，至2026年1月23日為止。 資料來源：香港01

中國人民銀行近日召開打擊虛擬貨幣交易炒作工作協調機制會議，提到穩定幣是虛擬貨幣的一種形式，目前無法有效滿足客戶身份識別、反洗錢等方面的要求，存在被用於洗錢、集資詐騙、違規跨境轉移資金等非法活動的風險。 會議指出，近年各單位按照2021年人行等十部門聯合發布的《關於進一步防範和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》要求，堅決打擊虛擬貨幣交易炒作，整頓虛擬貨幣亂象，取得明顯成效。不過，近期受多種因素影響，虛擬貨幣投機炒作有所抬頭，相關違法犯罪活動時有發生，風險防控面臨新形勢、新挑戰。 不具與法定貨幣等同法律地位 會議強調，虛擬貨幣不具有與法定貨幣等同的法律地位，不具有法償性，不應且不能作為貨幣在市場上流通使用，虛擬貨幣相關業務活動屬於非法金融活動。 會議要求，各單位要把防控風險作為金融工作的永恒主題，繼續堅持對虛擬貨幣的禁止性政策，持續打擊虛擬貨幣相關非法金融活動。各單位要深化協同配合，完善監管政策和法律依據，聚焦信息流、資金流等重點環節，加強信息共享，進一步提升監測能力，嚴厲打擊違法犯罪活動，保護人民群眾財產安全，維護經濟金融秩序穩定。 資料來源：星島頭條

1.    證券及期貨事務監察委員會（證監會）最近注意到一項新興趨勢，當中涉及不法分子利用持牌法團及虛擬資產交易平台來進行用作洗錢的潛在分層交易活動。若未能偵測及預防此類活動，便會為金融機構乃至整個金融業界帶來嚴重的洗錢及恐怖分子資金籌集風險。 2.    本會提醒持牌法團、獲證監會發牌的虛擬資產服務提供者及有聯繫實體（統稱為“持牌機構”），嚴格遵守其打擊洗錢及恐怖分子資金籌集責任不但是為了符合監管規定，更是保障其運作和維持金融體系誠信的必要之舉。 3.    持牌機構的高級管理層（特別是其負責人員、負責整體管理監督及打擊洗錢及恐怖分子資金籌集的核心職能主管、合規主任及洗錢報告主任）和董事會在履行職責時應保持高度警覺，以實施有效的打擊洗錢及恐怖分子資金籌集政策、程序及管控措施，藉此充分地應對和管理所識別的洗錢及恐怖分子資金籌集風險。 4.    證監會發出本通函，旨在分析於潛在分層交易活動中識別出的主要預警跡象，以及重申本會對持牌機構在制訂及實施有效的打擊洗錢及恐怖分子資金籌集措施的監管要求，包括對涉及用作洗錢的潛在分層交易活動方面的偵測及預防。 潛在分層交易活動的新興趨勢 5.    證監會在進行監督工作時發現一個新興的可疑資金轉移趨勢，當中涉及客戶在持牌機構開立的戶口進行頻繁和迅速的資金提存。大部分存入這些戶口的資金並非用作交易用途，而是隨即或在短時間內被提走。 6.   此等頻繁且迅速的資金提存活動顯示客戶可能利用這些在持牌機構開立的戶口用作寄存戶口或轉帳的渠道，以隱藏資金的來源和流向，構成用作洗錢的分層交易活動。 7.   潛在分層交易活動通常會呈現以下模式： (a)  資金從有關客戶名下的多個銀行戶口以銀行轉帳的方式頻密而分散地存入，有時金額較小或較為零碎，呈現出化整為零1的跡象。這些存款一般在數小時或數日之內，及／或在非銀行辦公時間存入； [...]

《穩定幣條例》今年8月起實施。金管局發言人表示，截至9月30日，共收到36家機構提交的穩定幣牌照申請，包括銀行、科技企業、證券/資產管理/投資公司、電商、支付機構、初創/web3企業等。 金管局會審視申請資料，並按照《穩定幣條例》和相關監管要求進行審批，爭取於明年初公布首批穩定幣發行人牌照。牌照申請設有較高的門檻，首階段只會發出數個牌照。 金管局再次提醒市民必須對無牌穩定幣宣傳推廣保持警惕。 資料來源：etnet

路透社引述兩名消息人士透露，中國證券監管機構已建議部分本地券商暫停其在香港的實體資產（RWA）代幣化業務，反映北京對離岸數字位資產市場過熱的憂慮。RWA代幣化通常是將傳統資產如股票、債券、基金甚至房地產，轉換為可在區塊鏈上交易的數字代幣。過去數月，多家中國企業包括券商已在香港推出相關產品。 報道指出，至少兩家券商近周已接獲中證監非正式指引，要求暫停在離岸市場開展RWA業務。其中一名消息人士指出，最新的監管建議旨在加強對這項新業務的風險管理，並確保公司所提出的主張有堅實且合法的業務基礎支持。 資料來源：明報